つみたてNISAではMMFは買えない。代用商品も無いに等しい

類似商品との比較

2019.03.212019.10.23

結論から述べると、つみたてNISAではMMF（マネーマネジメントファンド）を購入できず、MMFの代用となる商品もありません。おとなしく、NISA口座を使わずにMMFを買いましょう。

では、詳しく。

つみたてNISAは利益を得て、その利益を非課税にするための制度です。そのため、比較的安全性の高い商品であるMMFは選択できません。ただし、例えば、

といったことは可能です。

なお、円建てのMMFはマイナス金利の影響で全て償還していますので、以下は原則として外貨建てMMFであることを前提に話を進めます。

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MMFはなぜつみたてNISAで買えないの？

想像の域で語りますが、おそらく「MMF = 債券 = 利益が少ない = 非課税メリットも小さい」からです。

上記記事では、国内債券100％のファンドをつみたてNISAで購入できない理由として、以下のようなことを挙げています。

そもそも、つみたてNISAも一般NISAも「利益を得てなんぼ」な制度なので、NISAを使って利益の出ない商品を買うメリットはありません（NISAの非課税メリットは運用で得た利益にかかる、からです）。

同様に、個人向け国債もNISA対象外ですが、こちらもやはり期待利益が少ないためでしょうね。そもそもNISAを使ったところで、非課税額などたかが知れているところです。

トルコリラMMFや南アランドMMFなど、利回りの高いMMFは確かにあります。が、これらの通貨は高インフレのために円高になりやすく、利回りを相殺してしまう可能性が考えられます。

つみたてNISAで株式が選ばれたのは、過去の株式を中心としたポートフォリオの長期投資に優位性があったためです。一方、通貨や安全性重視の債券（短期債）は、商品性やインフレ耐性の面から選ばれなかったと予想されます。

MMFはつみたてNISA対象外ですが、

といったポートフォリオを組むのは問題ありません。

為替リスクはありますが、債券そのものは安全性が高いものなので、米ドルMMFなどは外貨預金の代用にも使えますね。

MMFほど低リスクではありませんが、債券を多めに含む、リスクの低い商品はあります。

いずれのファンドも、債券比率70％、株式比率30％で運用を行なうバランスファンドです。つみたてNISAでは、これよりも債券比率の低いファンドは原則的に扱っていません。

ターゲットイヤーファンドは将来債券比率が高まりますが、現時点では全て株式高位で運用しています。

DC年金バランス30（債券重点型）の場合、筆者がmyINDEXを利用した概算したときの利回りは約3％でした。国内債券のパフォーマンスを考慮すると、将来はもうちょっと低いと思います。

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というわけでMMFはおとなしく特定口座で買いましょう。