この記事ではつみたてNISAのデメリットとして以下の点を紹介します。
- 元本割れの可能性
- 年間の投資可能額（40万円）が少ない（と言う人もいる）
- 損益通算できない
- 投資対象が特定の投資信託に限られる（と言う人もいる）
- 非課税枠は再利用できない
ただ、つみたてNISAはデメリットを考慮したとしても、それ以上に個人にとってメリットがある制度です。あまりデメリットを意識せずに使うことをオススメしますよ！
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よく言われるデメリット
元本割れの可能性がある
つみたてNISAも投資なので、元本割れの可能性があります。以下の記事では筆者のつみたてNISA運用推移を示していますが、グラフから元本割れの期間があることも見て取れると思います。
年間の投資額が少ない
つみたてNISAの非課税枠は年間「40万円」で、人によってはこの金額は少ないと述べる方もいます。しかし、統計上、年間40万円の枠を使い切っているのは少数なので、これは正直気にしなくても良いと思います。
損益通算できない
課税口座（特定口座・一般口座）の場合、株や投資信託の運用で儲けた分と損をした分を合算することができます。当然ながら損をした時には税金が安くなるメリットがあります。
一方、つみたてNISA口座での損益は損益通算できませんので、いくら損をしたとしても、他の口座の損益と合算して税金を安くはできません。その代わりに、利益に税金がかからないというメリットなのですが。
投資対象が特定の投資信託に制限されている
一般NISAと異なり、つみたてNISAでは、金融庁が認定する特定の投資信託とETFのみ選択できます。人によってはこの制限をデメリットと考える人も少なからずいらっしゃいます。
一方、個人的にはこれは良い判断だったと思っています。もっと欲を言えば、運用商品は「松竹梅」のような3種類まで絞ってよかったとさえ思うほどです。だって、多くの人は商品選びが大変なのですから。
非課税枠は再利用できない
つみたてNISAでは非課税枠は年間40万円と決まっており、一度使った非課税枠は二度と復活しません。また、年をまたぐと過去の非課税枠は、たとえ利用せずに残っていたとしても使えなくなります。
この非課税枠の扱いがつみたてNISAでの運用をやや「頭の使うもの」にしています。例えば、iDeCoには非課税枠を消費せずに運用商品を切り替える制度（スイッチング）がありますが、つみたてNISAにはありません。そのため、基本的にはつみたてNISAで買った商品は売らずに運用していくことになります。
あまり誰も語らないデメリット
みんなインデックスファンドを買ったらどうなるの？
つみたてNISAやiDeCoなど、日本でも個人の資産形成策としてインデックスファンドの運用が推奨されることが多くなってきました。これは日本に限らず、世界的な流れです。ただ、世界中の個人投資家がインデックスファンドを買うようになったら、それはそれで相場の歪みを生むかもしれません。
インデックスファンドは時価総額比率で株式を保有するため、時価総額の大きい企業ほど株が買われます。将来、この「インデックスバブル」は株安という形で調整されるかもしれません。
株価が長期的に上昇するかは願望でしかない
つみたてNISAは「株価が長期的には上昇する」ことを前提に設計された制度です。そして、インデックス投資家は必然的に株価が上がることに賭けて投資を行なっています。
しかし、歴史的にはバブル崩壊後の日本のように約20年にわたって株価が低迷した時期もあるわけです。「これからの20年間が世界的にそういう相場になるかもしれない」という可能性も無きにしも非ずです。
デメリットはあっても良い制度だよ
とまあ、いろいろデメリットと言われる部分はあるのですが、それでもつみたてNISAは良い制度だと思います。なんだかんだで筆者も使っていますし。
この手の制度はどうしてもいろいろな思惑が影響するので、どうしてもメリット・デメリットは出てきます（各個人の感じ方次第です）。どちらかといえば、「自分の人生をより良くするためにこういった制度をどう使うか」と考えたほうが良いと思いますよ！
iDeCoと積立NISAは個人投資家にとって最も有利な「器」ですから、これを使わない手はありません！
またあなたの投資対象もズバリ正解だと思います。
あとはリバランスとかアホな考えを巡らすことなく、コツコツ、黙々と積立てること。— じっちゃま (@hirosetakao) August 29, 2019
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まとめ
- つみたてNISAの主なデメリットは非課税枠の金額や損失の扱い。商品が限られている点など
- 相場的なデメリットとして、今後も長期的に株価が上昇するのか
- デメリットはあったとしても、つみたてNISAは個人にとって良い制度である
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